哪些(xiē)投資機(jī)會(huì)我們抓不(∑¥™±bù)住？
&n♦δbsp;有(yǒu)人(rén)說(shuō)，貪婪是(shì)§£α一(yī)種病，得(de)治。其實，貪婪是(shì)人(rén)的"'↕•(de)本性。所謂本性，就(jiù)是(shì)在人(rén) &$類幾百萬年(nián)的(de)進化(huà)史中養成的(de"≥π←)根深蒂固的(de)習(xí)慣，是(shì)與生(shēng)俱來(∞✘Ω♣lái)的(de)基因傳承。比如(rú)貪婪、恐懼、好(hǎo)逸惡勞、短©>(duǎn)視(shì)等，皆歸入此類。在投資中，≠≤"↔這(zhè)些(xiē)特征都(dōu)會(hu < ì)淋漓盡緻地(dì)體(tǐ)現(xiàφ"♠n)出來(lái)。假如(rú)你(nǐ)是(shì)滿£×倉，你(nǐ)希望股價一(yī)直上(shàng)漲，哪怕離(lí)你(nǐφ&)的(de)目标價不(bù)到(dào)1塊錢(qiá§ε♥n)，你(nǐ)都(dōu)會(huì)覺得÷©(de)失落。假如(rú)你(nǐ)是(shì)空(kōng±α≈)倉，你(nǐ)希望股價一(yī)直跌，最好(hǎ×↕εo)跌到(dào)你(nǐ)的(de)目标價，否則你(≈αφnǐ)同樣會(huì)感到(dào)失落。這(zhè)兩種情況，都(dōu)✔Ω↓是(shì)貪婪的(de)表現(xiàn)。<≠除此之外(wài)，貪婪另外(wài)一(y≤÷₩ī)種表現(xiàn)是(shì)，所有(yε&✔₹ǒu)投資機(jī)會(huì)都(dōu)想抓，也(yě)不(☆γbù)管自(zì)己擅長(cháng)不(bù)擅長(ch ♠'↓áng)、熟悉不(bù)熟悉。我們不(bù)得(de)不(bù)承認×☆"∑，在股票(piào)市(shì)場(chǎng)中，±₽₹有(yǒu)些(xiē)投資機(jī)會(huì)我們抓£↔不(bù)住。
一(yī)、不(bù)熟悉的(de)領域，不(bù)要(yào)試圖去(qù)§♠抓投資機(jī)會(huì)。
&nb€ ↕sp; 小(xiǎo)米雷軍在投資時(shí)有(yǒ₩↓u)條原則：不(bù)熟不(bù)做(zuò)。所謂熟，就(jiù)是(s♣φhì)自(zì)己的(de)能(néng)力圈。同樣的('≥¥de)道(dào)理(lǐ)，股神巴菲特也(yě)反複強調過，¶∑÷要(yào)做(zuò)自(zì)己能(<∑néng)力圈範圍內(nèi)的(de)事<♥(shì)。事(shì)實上(shàng)，投資絕大(dà)部分(fēn'')的(de)風(fēng)險來(lái)自(zì)“α£陌生(shēng)領域”。在自(zì)己不(bù)熟的(de)領域內(nèi) λ投資，如(rú)同讓一(yī)個(gè)舉重選手去(qù)參加×£長(cháng)跑比賽，最終一(yī)定慘不(bù)忍睹。投資老(lǎo)手都€±(dōu)知(zhī)道(dào)，判斷市(shì)場(chǎng)是(sh₽₽©ì)否過熱(rè)，要(yào)看(kàn)市♦↔(shì)場(chǎng)裡(lǐ)的(¥↑de)新手多(duō)不(bù)多(duō)，這(zhè)就(jiù)是(σεshì)所謂的(de)“皮鞋匠(jiàng)理(lǐ♠φ)論”，連擦皮鞋的(de)都(dōu)在討(tǎo)論股市(shì)時(shí¥♣λ)，股市(shì)可(kě)能(néng)已經見(jiàn)頂了(le)。其ε↓→>背後的(de)理(lǐ)論是(shì)，新手沒有(yǒu)投資經驗，> α沒有(yǒu)辦法給予股票(piào)正确的(de)定價，往往一(¶πβ↕yī)哄而上(shàng)，在賺錢(qián)效應的(de)推動下(xià)Ω§擡高(gāo)股價，市(shì)場(chǎng)最後的(de)瘋狂→←→γ就(jiù)是(shì)這(zhè)麽來(lái)的(♠☆'de)。
二、不(bù)要(yào)去(qù)賭“善變的(de∏ )小(xiǎo)概率事(shì)件(ji<→"àn)”。
&nb®£sp; 投®資獲勝的(de)核心邏輯，在于做(zuò)“收益風(fēng)險比最©↓佳”的(de)事(shì)情，通(tōng)俗地¶>&$(dì)講，就(jiù)是(shì)“賺得(de)多(©$↑ duō)，虧得(de)少(shǎo)”。這(zhè)裡(lǐ)面有 ≈↓≈(yǒu)兩種情形，一(yī)種是(shì'σ)假如(rú)每次賺和(hé)虧的(de)幅度相(xiàng)當，那(nà≠∏)麽盡量追求賺的(de)次數(shù)多(duō↑ σ)，虧的(de)次數(shù)少(shǎo)，長(ch<λ"áng)期下(xià)來(lái)一(yī)定賺錢(qián)。賭場(chǎnβ ©g)玩(wán)的(de)就(jiù)是(shì)這(zhè)個(g÷☆↔ è)邏輯，因此每家(jiā)賭場(chǎng)下(xià)注一(yī)般都(↓ ¶dōu)有(yǒu)上(shàng)限，假如(rú)你(nǐ)一(yī)₽★↓次下(xià)注100億美(měi)金(jīn)，任何賭場(cβ™≠÷hǎng)都(dōu)不(bù)會(huìσ<Ω±)跟你(nǐ)玩(wán)，因為(wèi)賭場(chǎn'£&g)賺的(de)是(shì)概率的(de)錢(qián)，而不(bù)是(sh§<ì)運氣的(de)錢(qián)。另外(wài)一(yī)種情¥✔形是(shì)，每次賺的(de)和(hé)虧的(de)幅度不(bù)同且“虧多↔∞(duō)賺少(shǎo)”，這(zhè)✘₩±時(shí)要(yào)想賺錢(qián)，必須在“賺的(de)時™→(shí)候大(dà)賺一(yī)筆(bǐ)，虧的↓®↓(de)時(shí)候無傷大(dà)雅”。這(zhè)•♦™種情況是(shì)買彩票(piào)的(de)邏輯，和(hé)賭場(c∑€δ↑hǎng)的(de)邏輯不(bù)同，我相(xiàng)信每個(gè)人(ré£φn)都(dōu)不(bù)會(huì)傻到(dào)一(yī)次'§性把全部身(shēn)家(jiā)壓在彩票(piào)上(shàng)，因為≥>(wèi)赢的(de)概率太低(dī)。
&nbs✔₹λp; 在股票(piào)投資中，“賭×☆♣場(chǎng)邏輯”和(hé)“彩票(piào)邏輯”是(shì)完&✘✘α全不(bù)同的(de)，下(xià)大(dà)注的(de)™ε投資追求的(de)是(shì)大(dà)概率事(shì)↑&件(jiàn)，小(xiǎo)概率事(shì)件(jiàn)的(de)下≤φβ(xià)注必須把握好(hǎo)倉位，将損失™δα₽幅度降至最低(dī)，但(dàn)一(yī)旦獲利，必須是(shì)大(dà)≥賺，否則這(zhè)種風(fēng)險和(hé)收 ₩<益比就(jiù)非常不(bù)劃算(suàn)。
三、如(rú)何看(kàn)待不(bù)可(kě)證僞的( ∑de)事(shì)件(jiàn)。
&nbπ☆sp;自(zì)古以來(lái)，風(fēng)水(shuǐ)先生(£♥☆shēng)的(de)職業(yè)長(cháng)盛不(bù)衰，在古代 σφ風(fēng)水(shuǐ)師(shī)甚至能(néng)夠登•÷大(dà)雅之堂，左右皇帝的(de)國(guó)政。之所以如(rú)此δΩ，就(jiù)是(shì)因為(wèi)沒有(yǒu)人( ®rén)能(néng)夠證明(míng)風(fēng$)水(shuǐ)沒有(yǒu)效用(yòng)φ♠λ。好(hǎo)比神的(de)存在和(hé)不(bù)存在是(shìσ∞€)千古争論不(bù)休的(de)話(huà)題，你(nǐ>∑ $)沒有(yǒu)辦法證明(míng)神是(shìλπ)存在的(de)，也(yě)沒有(yǒu)∞λ辦法證明(míng)神不(bù)存在，“因為(wèi)沒有(yǒu)辦法證明≈€ (míng)神不(bù)存在，所以神是(shì)存在的(de)”∏€✘，以及“因為(wèi)沒有(yǒu)辦法證明(míng)神的(dγ$e)存在，所以神不(bù)存在”，這(zhè)兩種邏輯₩≈ ≥都(dōu)不(bù)嚴謹，故而，神到(d ↓"λào)底存在不(bù)存在，這(zhè)是(≠≠ shì)個(gè)沒有(yǒu)辦法證實，也(yě)沒有(yǒu)辦法證僞的("<™•de)問(wèn)題。
&εφ←¶nbsp; 在投資過程中，有(yǒu)許多(duō)邏輯在短(du∏✘→♦ǎn)期內(nèi)既沒有(yǒu)辦法證實，也(yě)&<α沒有(yǒu)辦法證僞，隻有(yǒu)事(shì)後才知(zhī)道(dào)φ×，而此時(shí)投資機(jī)會(huì)早已飛(fēi®Ω)逝。比如(rú)如(rú)何看(kàn)待消息股，市(shì)場↔(chǎng)上(shàng)每天流傳許多(duō₹☆)消息，尤其在市(shì)場(chǎng)活躍時(shí)，假如(rú¥")你(nǐ)不(bù)是(shì)內(nèi)部人(rén)，根本沒 有(yǒu)辦法判斷此消息是(shì)真是(shì)假，面對(duì)'↑♥此類事(shì)件(jiàn)，如(rú)同面對(duì)“神是(shì)否存"↔¥在”的(de)話(huà)題一(yī)樣。無法證實亦無法證僞，隻有(±←yǒu)冷(lěng)眼旁觀。
&nbs→☆p; 假如(rú)把宇宙的(de)壽命比作(zuò)一₹<↔(yī)場(chǎng)90分(fēn)鐘(zhōng)的(de)足×←球比賽，人(rén)類的(de)壽命隻有(yǒu)0.2™ 5秒(miǎo)。面對(duì)紛亂複雜(zá)→λ<的(de)世界，我們無知(zhī)的(de)東(dōng)西(xī$ )太多(duō)。在投資中，我們唯有(yǒu)把握那(nà)些↑π(xiē)我們熟悉的(de)事(shì)，才能(néng)夠提高(gāo≤→)獲勝的(de)概率。唯有(yǒu)不(bù)停地(dì)努力≥↓，才能(néng)夠擴大(dà)自(zì)己熟悉的(d>♣e)範圍，找到(dào)更佳的(de)投資标的(★× de)。除此之外(wài)，别無他(tā)法。
本文(wén)作(zuò)者介紹：
®♣; 【薛冰岩：中山(sh$←£ān)大(dà)學嶺南(nán)學院金(jīn)融本科(kē)、北(b₹✔ěi)京大(dà)學彙豐商學院EMBA。現(xiàn)任深圳市鼎盛基業投資管☆♦理有限公司總裁、投資總監、基金(jīn)經理(lǐ)，崇尚理(lǐ)性投∏♣←>資和(hé)價值投資理(lǐ)念，以基本面為(wèi)基礎"₽∏₩進行(xíng)投資決策。聯系方式：電(diàn)郵145868123><1@qq.com，微(wēi)博：http://weibo.com/xueb♦₩↓ingyan2011，微(wēi)信号：冰岩 ↕←話(huà)投資。】